“然而我们不须要向ＳＥＣ报告请示咱们的仓位细节

5451oibq03f

ORRECTIONAL CENTER）。这幢楼别号“宅兆“。外墙装潢作风异样怪僻。乍看像一所一般中学。细心察看,才干看到楼的高处有多少处聊胜于无的铁丝网,被加在玻璃窗的里面。
　　“你是不是想进去看看他？”MCC门口的警察跟探头探脑的记者开了个玩笑。
　　“我想他是不会活着出来了,没人能够活那么长,是吧？”警察眯起眼睛,看着对面还在等候新闻的一群记者。
　　就他一个人？
　　“每次都是舞会停止的时候,才知道谁是坏人。”刘海影,加拿大一只对冲基金的首席投资官对本报记者说,“上一次是坦然,这一次是麦道夫,没有金融危机,兴许他们会始终过得很好。”
　　刘海影介绍说,对冲基金行业实在有比力完美的资金管理机制。个别来说,比拟正规的对冲基金,会以一家大型银行作为信托人。信托人会发动组织一支基金，短期什么理财产品好,吸引投资者参加,然后对冲基金以“证券咨询”的名义来管理这只基金的运作。资金实际上寄存在银行里。
　　在实际运作傍边，可能用手触摸居心领会的可能用手触摸居心领会的,对冲基金需要有一位证券经纪商来完成详细的证券产品交易。证券经纪商需要找到一位清算商来完成证券交割等工作。因为小型证券经纪商无奈完成这一工作,所以对冲基金大多都是找高盛、摩根士丹利这种大型经纪商来做交易对手。
　　在按期审计时,信托人（银行）会委托一家会计师事务所,从经纪商这里获得对冲基金的实际交易记录,与清算公司进行比较,然后对对冲基金自己的讲演进行对照和审计。
　　假如对冲基金在资金方面有讹诈行动,投资人可以从信托人这里取得应得的资金。因为信托人有信托责任,所以有义务承当投资者的损失。
　　当然,信托人并不为对冲基金在市场上的表示负责,因为投资人乐意加入信托,应该对对冲基金的操作策略已经懂得明白,所有市场上的危险均由投资人自己承担。
　　“然而我们不须要向ＳＥＣ报告请示咱们的仓位细节,因为我们通过美国的经纪商来实现交易。“刘海影说。
　　而在麦道夫案中,数个要害环节均缺失。信托人、会计师、证券经纪、清理商,要么缺位，票据理财平台前十排行榜,要么就是麦道夫本身的人。例如审计麦道夫100多亿美元治理资金的会计师事务所,只有3个人。而麦道夫公司的主营业务,则是一家经纪公司。这为作假供给前提。
　　德勤公司监管与本钱市场征询部分经理李粤不信任麦道夫仅是个人犯案。“要晓得,美国海内税务局（ＩＲＳ）是十分严格的机构,奥巴马4个内阁候选人都被ＩＲＳ查出问题,”李粤说,“做一份真的完税记载都要花良多时光,麦道夫要在几千位客户假交易记录上做假的税收记载,并且连ＩＲＳ这样强盛的机构对账都没查出来,你相信吗？”
　　李粤认为,麦道夫的背地必定有一个壮大的网络。麦道夫的弟弟、两个儿子都在麦道夫证券投资公司上班几十年,却对另设在17楼的“投资咨询”业务绝不知情,这太不可托了。
　　“之前ＳＥＣ收到的举报，银行大额存单优势有哪些,是说麦道夫'偷步’（ＦＯＲＥＲＵＮ）交易股票,因为麦道夫公司自身是做市商,也就是纳斯达克市场的证券批发商,有这个条件。”花旗银行合规办理部的资深副总裁秦统说。
　　秦统在加入花旗前,曾在全美证券交易商协会（纳斯达克市场的树立者）担负证券公司的监察工作,对纳市的成长史很清晰。麦道夫任纳斯达克主席的时候,纳市还只是一个柜台交易市场,远远没有现在的影响力。
　　“所以ＳＥＣ对麦道夫审查的重点是有没有侵略顾客的好处,而没有留神麦道夫的交易记录本身有没有问题。”秦统说。
　　据秦统先容,美国有《1934年证券交易法》,监管证券交易,有《1940年投资公司法》,监管独特基金跟投资基金。而对投资咨询公司则不详细的监管法案。所对冲基金都会打擦边球,在成破时申请注册为证券投资咨询公司。
　　证监会和ＣＦＴＣ一度为谁来监管对冲基金互踢皮球,政府则担忧对对冲基金管得太严会让他们散失到欧洲市场,因而对冲基金长期成为监管的真旷地带。“直到现在,奥巴马总统和财政部在这个问题上的立场也还很含混。”秦统说。
　　债与偿债者
　　麦道夫案留下的另一个悬疑是,案件所波及的648亿美元着落何方？
　　“从现在的情形来看,648亿美元这个数据是3000名客户的记录累加而成。因为每年的投资回报率是10%－12%,所以实际上蒸发和损失的没有这么多,顶多是170多亿美元。”刘海影剖析说。
　　他以为,麦道夫案中消散的大局部钱,应当是作为红利分给前面的投资者了。麦道夫自己的说法是,他一开端并非想做庞氏圈套,只是投资丧失当前,想用后面的投资来填前面的窟窿,而后一发不成整理。
　　“如果然是这样的话,当初损失的投资者可以控诉前面的投资者,由于当时获利了结的投资者的收入是虚伪收入,所以从实践上说,应该是退回到算帐人手上,然后再一起分给所有的投资者。”秦统说,当然这在实际操作中会见临许多艰苦。
　　事实上,很多投资者现在是在起诉他们的投资经纪。“如果汇丰银行和野村银行有向小型投资者做投资推举,他们就会被起诉,因为他们没有尽到渎职考察的任务。”李粤认为,拿回损失的钱的可能性要大得多。
　　“我的一个友人投资在麦道夫这里,现在他和他的家人在靠食物券（美国政府对低收入人群的补助）生涯。”
　　“我们并不是外界所设想的富豪,而只是辛劳工作了一辈子的人,把毕生的积储都投在了这里面”